Leçon #4 : Yield Farming, Yield Optimizer & Impermanent Loss

Comment je peux avoir le meilleur rendement avec le moins d'effort possible?

J'ai évoqué pendant les leçons précédentes le concept du "Yield Farming", mais qu'est-ce donc?

La pratique du yield farming consiste à placer ses cryptos dans ces différents protocoles, en les déplaçant sur les plus gros rendements, de sorte à obtenir un revenu passif et maximiser celui-ci. Les rendements proviennent des frais d'utilisation des différents protocoles et parfois la distribution du token du protocole en question.

L'importance de bien choisir les tokens à farmer

Pour se faire, il faudra bien choisir les cryptos à farmer, car si celle-ci perds 90% de sa valeur le farming ne vous sauvera pas, et étudier les taux de rendements proposés sur les différents protocoles, ainsi que les frais de transaction du réseau choisis. En effet, une transaction sur la blockchain Ethereum peux vous couter 100$ en frais de transaction, contre seulement 0,70$ sur BSC. Il faut donc être plus économique dans l'exécution d'une stratégie de yield farming sur Ethereum.

Les taux de rendements, quésako ?

Les taux de rendement sont souvent définies de deux façon: APY (Annual Percentage Yield) ou APR (Annual Percentage Rate). L'APR signifie le taux de rendement si seulement votre investissement initial travaille pendant un an, tandis que l'APY est le taux de rendement calculé en prenant en compte le réinvestissement régulier de vos gains dans le protocole.


Gardez bien en tête que les taux de rendement sont variables et peuvent changer selon la fluctuation des frais de transaction et le nombre de personnes utilisant le même protocole. Le montant des fees de ces protocoles n'étant pas infini, plus il y a des gens qui s'en servent moins les taux sont élevés, car le même montant doit être divisé entre un plus grand nombre de personnes.

L'impermanent Loss

Pour ce qui est des AMM ce n'est pas pareil, qui dis fournir de la liquidité sur un AMM dis "Impermanent Loss", ou perte impermanente. Mais qu'est-ce que l'IL?


En fait, l'idée de la perte impermanente est relativement simple: vous avez fournis une quantité équivalente de deux cryptos. Cependant, si une de ces deux cryptos augmente ou diminue de façon significative indépendamment de l'autre, alors il est possible de perdre de l'argent.

En effet, vous allez logiquement vous retrouver avec une plus grande quantité de la crypto ayant le moins de valeur et une plus petite quantité de la crypto en ayant le plus, puisqu'il faut plus de la moins cher pour obtenir la plus cher, et inversement. Si l'écart se creuse trop entre les deux cryptos, celui-ci dépasse le montant des fees que vous touchez pour les échanges et vous vous retrouvez avec une perte en valeur fiduciaire.

En gros, ça donne ça

On dis que cette perte est impermanente puisque tout LP va la subir quand il commence, mais celle-ci sera éventuellement couverte par l'équilibrage du pool et les fees sur les pools rentables. Il est donc normal de perdre de l'argent quand on commence à fournir de la liquidité, pour ensuite en gagner. Il faut cependant être attentif au moment de choisir les pairs.

Les Yield Optimizers

Et bien, les yield optimisers sont des protocoles qui fonctionnent sur la blockchain, dont le but va être de gérer votre yield farming pour vous sur les autres procotoles DeFi à l'aide de stratégies propre à chacun, de sorte à maximiser votre rendement, et offrent donc de plus gros pourcentages que les protocoles eux même.

Cette optimisation consiste en général d'une gestion efficace et groupée des frais de transaction, de retraits et dépôts de la liquidité fournie sur les AMM à des moments stratégiques pour minimiser l'IL et maximiser les gains, de réinvestissement automatique groupé des gains, etc...

Exemples de Yield Optimisers/protocoles de Yield Farming

  • Alpha Homora : Yield optimiser multi-chain avec effet de levier
  • Yearn.finance : Premier yield optimiser sur la blockchain Ethereum, maintenant multi-chain
  • Beefy.finance : Yield optimiser multi-chain
  • YieldYak : Yield optimiser C-Chain Avalanche
Ankhrypto

Crypto and DeFi worshipper, fundamentals trader

DeFi Master